Antes de mergulhar nas coisas do ICO, conheça os fundamentos lendo nosso primeiro artigo desta série , explicou o Bitcoin .
Bitcoin e suas legiões de bebês cryptospawn e blockchain estão reescrevendo o livro de regras. Na verdade, muitos livros de regras.
Blockchain a tecnologia está mudando a cara de tudo, desde serviços bancários até pagamentos e segurança. Mas é assim que esses projetos de criptografia, moedas e empresas arrecadam dinheiro que atrai mais atenção de startups e empresas estabelecidas. A "oferta inicial de moeda", ou ICO, está rapidamente reformulando as convenções, os limites e os cronogramas de como empreendedores, startups e corporações financiam seus empreendimentos.
Vamos entrar nisso.
Tornar-se público, simplificado
Como uma oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), da qual deriva seu nome, uma OIC é uma forma pela qual as startups de criptomoedas - e mesmo empresas de fabricação estabelecidas - podem levantar dinheiro. Com uma abordagem circular relativamente à economia, as empresas de criptografia financiam suas empresas vendendo sua própria criptomoeda, geralmente aceitando pagamento em outras formas de criptomoeda (na maioria das vezes bitcoin ou Ethereum).
Isso é radicalmente diferente das orquestrações altamente padronizadas e pesadas por advogados de um IPO corporativo tradicional. Com um IPO de ações da empresa, os investidores trocam dinheiro por ações e direitos de voto em uma empresa estabelecida. Nos EUA, o processo é subscrito por um banco de investimento e rigidamente regulado pela Securities and Exchange Commission.
No mundo livre da criptografia, no entanto, não há nada disso. Nenhum banco de investimento. Raramente capital ou direitos de voto. Supervisão regulatória mínima (embora a nova força-tarefa da SEC provavelmente mude isso). E, em muitos casos, nenhum histórico corporativo ou mesmo produto. O que há para não gostar?
Os proponentes argumentam que as OICs aceleram e democratizam o processo de capital de risco. Os céticos apontam que a coisa toda é louca. Dependendo da sua opinião sobre criptomoeda, e se é uma forma viável de pagamento ou investimento, as OICs podem parecer uma ferramenta engenhosa ou uma fraude transparente. De qualquer forma, eles são uma coisa; De acordo com a Forbes, esses tipos de ofertas arrecadaram mais de US $ 4 bilhões em 2017.
Uma nova ideia
Mastercoin, agora conhecido como Omni Layer, foi o primeiro a ter um ICO. Em 2012, JR Willet, o criador da Mastercoin, publicou um influente documento sugerindo que o blockchain poderia servir como base para outras aplicações, moedas e "contratos inteligentes". (Ele conta a história bem.) Para financiar o desenvolvimento de seu projeto, Willet prometeu dar 100 Mastercoins para qualquer um que lhe enviasse um bitcoin durante o mês de agosto de 2013.
Funcionou. No final, a Willet recebeu aproximadamente 5.000 bitcoins - avaliados em aproximadamente US $ 500.000 na época e mais de US $ 50 milhões hoje - e liberou cerca de 500.000 Mastercoins. Mas, mais significativamente, ele validou um novo modelo de financiamento para uma sucessão de moedas que se seguiria.
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Como funciona uma OIC
O ICO típico começa com uma declaração de algum tipo, geralmente um white paper, que descreve os detalhes técnicos, o plano do projeto, as metas e o orçamento de um projeto, bem como algumas discussões sobre como as moedas ou fichas serão distribuídas. (Geralmente, os tokens são emitidos para representar uma participação acionária em um projeto ou organização autônoma descentralizada, enquanto moedas geralmente representam a propriedade de uma moeda.)
A maioria dos ICOs fixa o número de fichas ou moedas em oferta antes da venda. Os investidores que comprarem mais cedo podem receber condições preferenciais, pagando um preço mais baixo por moeda. Mas os preços podem flutuar, e se mais pessoas comprarem, você pode acabar com menos fichas. Algumas ofertas têm uma meta específica de captação de recursos e podem manter o preço fixo durante todo o período da oferta. Outros podem manter o fornecimento fixo e ajustar o preço com base na demanda, aumentando o máximo possível. E há aqueles que permitem um fornecimento dinâmico, com uma nova moeda criada sempre que alguém compra uma.
Muitas ICOs foram executadas de forma independente, gerenciadas pela entidade emissora em seu próprio site ou plataforma. Isso posto, as ofertas mais confiáveis agora são geralmente facilitadas por um serviço de troca ou depósito que pode dar aos investidores algum mínimo de segurança contra os golpistas.
Insanidade da OIC
Falando nisso, há muitas razões para ser cético em relação às criptomoedas. Mas você pode precisar se envolver em alguma suspensão de descrença por atacado para participar de uma OIC.
Figura A: Em 2013, Jackson Palmer criou o Dogecoin - o nome é uma referência a um meme envolvendo um famoso Shiba Inu na internet - em um esforço para destacar os excessos da crescente onda da criptomoeda. Não funcionou da maneira que Palmer planejou: hoje a Dogecoin tem um valor de mercado de mais de meio bilhão de dólares.
Desde então, em meio à explosão de ICOs - com mais de 100 só em 2017 - surgiu uma espécie de corrida armamentista cômica, apresentando ofertas de moedas cada vez mais absurdas com nomes estridentemente satíricos. Há Useless Ethereum Token - slogan: "Sério, não compre essas fichas" - e a Ordem de Ethereum, que aceita doações de fichas de Éter como expiação pelos pecados ou para comprar uma estação como "saynt", "prophyt". "ou" savyor " (O ICO do grupo levantou apenas cerca de US $ 62 até o momento.)
Indo mainstream
Moedas duvidosas e golpes diretos alimentaram a desconfiança generalizada de criptomoedas e ICOs. E, no entanto, uma torrente constante de startups e empresas continua a planejar e lançar suas próprias moedas usando o mecanismo.
Em setembro de 2017, a rede social Kik levantou quase US $ 100 milhões por meio de uma ICO na plataforma Ethereum. E em janeiro deste ano, a Kodak - sim, a Kodak - anunciou sua própria criptomoeda e um serviço blockchain projetado para ajudar a compensar os fotógrafos por usos não licenciados de suas fotos.
Dado que o preço das ações da empresa dobrou após o anúncio, estamos certos de ver mais OICs - não apenas de startups de criptografia, mas de grandes empresas tentando agir de forma legal ou colocar um verniz moderno em uma marca antiquada.
Ethereum: A plataforma ICO de escolha?
A escolha de Kik para lançar um ICO na Ethereum não foi arbitrária. Além de servir como uma criptomoeda comercializável por si só, a plataforma Ethereum tornou relativamente simples criar tokens e ter um ICO. (O próprio ICO da Ethereum, ou "pré-venda", em julho de 2014, levantou mais de 31.000 bitcoins, agora com mais de US $ 250 milhões.
O fato de ter sido adotado por várias grandes corporações e instituições acadêmicas não prejudicou. Mas é a plataforma Ethereum, com seu protocolo de "contrato inteligente" e blockchain extensível, que tornou a plataforma de lançamento da ICO a escolha de dezenas de criptomoedas, startups e projetos.
Houve falhas de ignição, no entanto. Em 2015, o DAO, uma "organização autônoma descentralizada", levantou US $ 150 milhões em Éter - um recorde mundial de crowdfunding. Foi quase imediatamente hackeado, perdendo o controle de mais de US $ 50 milhões dos lucros. Embora os administradores do Ethereum tenham ajudado a recuperar uma parte do dinheiro, o DAO continua sendo uma história de advertência para investidores e startups.
Ainda assim, desde então, dezenas de outras moedas foram lançadas com sucesso na Ethereum, incluindo Golem, Augur e Iconomi - cada um um projeto interessante por seu próprio mérito - sem drama. Uma análise do TechCrunch mostra que a plataforma está ganhando força: A maioria das ICOs em 2017 foi lançada na Ethereum, e as criptomoedas baseadas em Ether representaram dois terços de todos os ativos de criptomoeda em julho de 2017. (Você pode ver quais plataformas geraram quais criptomoedas no mapofcoins.com.)
Como em qualquer investimento - particularmente em um mercado nascente, em evolução e desregulamentado - a devida diligência e extrema cautela devem ser exercitadas ao considerar a participação em qualquer OIC ou a compra de criptomoedas. Faça sua pesquisa, HODL e emptor de advertência.
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